Barbados Bond-

Напомню, что с января 2026г., совместно с подписчиками, я начал собирать публичный облигационный портфель на 2026г. Основная цель, постараться переиграть по доходности лучшие облигационные фонды, которые формируют свои портфели из корпоративных облигаций. По состоянию на утро сегодняшнего дня портфель выглядит следующим образом 👇 На прошлой неделе было принято решение по участию в первичном размещении облигаций ЭТС 1Р9 и оформлена заявка на покупку 70 лотов, по предварительной информации, аллокация скорее всего составит 100%, поэтому, на этой неделе портфель пополнится еще одним эмитентом. Далее планирую приобрести в портфель еще два актива - один из рейтинговой группы ВДО (ВВ-ВВВ) и еще один из группы нижнего инвестгрейда (от ВВВ+ до А+). Если получится, то на этой неделе до заседания ЦБ РФ. Надеюсь, что спецоперация, которую в последние дни проводит Правительство РФ против мобильного интернета и Telegram, этому не помешает. По итогам января-марта уже можно начинать сравнение динами

Вчера и сегодня в деловых СМИ появилась информация, что в высоких правительственных кабинетах активно обсуждается секвестр расходов федерального бюджета на 2026г., например здесь 👉 https://www.vedomosti.ru/economics/articles/2026/03/11/1182194-sokratit-rashodi-byudzheta В январе-феврале 2026г. федеральный бюджет был исполнен с рекордным дефицитом - 3,4 трлн. р., при том, что на весь 2026 год планировался дефицит в размере 3,8 трлн. р. Понятно, что расходы в начале года исторически высокие, а поступления повышенных налогов начнутся только весной и ситуация должна немного улучшиться к лету, но в целом Минфин чувствует себя неуютно. Настоящий секвестр федерального бюджета проводился только в 90-е годы, это прямо крайняя, экстремальная мера, так как все получатели бюджетных средств уже запланировали свои расходы и отобрать уже обещанные деньги непросто. Частичный пересмотр расходов бюджета был в 2009г. под влиянием мирового кризиса 2008г., но термин секвестр тогда не использовался. Журна

Завтра состоится сбор заявок на размещение 6 выпуска облигаций МФК Лайм-Займ (только для квалов). Отчетность эмитента за 9 мес. 25г. разбирал здесь 👉 https://t.me/barbados_bond/694 Параметры - сумма 2 млрд. р., срок 5 лет (колл-оферты через 2 и 3 года), купон 23,5%. Размещение в Z0, то есть купон уже не изменится. На первый взгляд выглядит заманчиво, но сразу в глаза бросается сумма займа, которая для МФО велика, тем более с 1 марта 2026г. в законную силу начали вступать регуляторные ограничения, которые должны привести к снижению новых выдач у МФК (и временному оттоку клиентов в МКК- микрокредитные компании, там биометрия заработает только через год). Эмитент перед размещением дал очень интересное интервью, в котором рассказал о текущем положении дел (всем кто планирует пойти в новый выпуск или держит другие выпуски Лайма - рекомендую посмотреть). Из интервью следует, что в 2026г. Лайм ожидает значительное снижение выдач микрозаймов, так как большая часть заемщиков МФК не прошла про

Эмитент занимается сдачей в аренду подъемного оборудования, которое используется подрядчиками для выполнения проектов инфраструктурного и промышленного строительства. Арлифт Интернешнл является балансодержателем ключевых активов группы. Консолидированная отчетность группы имеется только за 2024г., анализировать ее смысла нет, поэтому посмотрим отчетность эмитента по РСБУ, по динамике показателей она должна более менее отражать тенденции в бизнесе. Кредитный рейтинг эмитента - ВВ+ со стабильным прогнозом от Эксперт РА (декабрь 2025г.). Рейтинг был выставлен по отчетности МСФО за 2024г., поэтому надо учитывать его свежесть. Основные показатели за 9 мес. 2025г.: 1. Выручка - 4 226 млн. р. (+53,0% к 9 мес. 2024г.); 2. Себестоимость - 2 727 млн. р. (+37,4% к 9 мес. 2024г.); 3. Коммерческие и управленческие расходы - 184 млн. р. (рост в 4,6 раза к 9 мес. 2024г.); 4. Операционная прибыль - 1 315 млн. р. (+78,7% к 9 мес. 2024г.); 5. Процентные расходы - 702 млн. р. (+93,9% к 9 мес. 2024г.); 6.

Желаю весеннего настроения, позитивных эмоций во всех сферах жизни и конечно прибыльных инвестиций!

Вчера в СМИ появились многочисленные комментарии по поводу поручений, которые дал Путин в отношении использования электросамокатов и электровелосипедов. Предыстория этого вопроса следующая. В декабре 2025г. во время заседания совета по правам человека, одна из участниц совета пожаловалась на курьеров, которые создают угрозу пешеходам, используя для перемещения электросамокаты и электровелосипеды. Москва. 9 декабря. INTERFAX.RU - Президент РФ Владимир Путин заявил о необходимости разобраться в ситуации с организацией движения электровелосипедов и электросамокатов, на которых передвигаются курьеры, пообещал дать соответствующие поручения. Прошло три месяца и 3 марта на официальном сайте президента были опубликованы различные поручения, в том числе и на тему использования электросамокатов и электровелосипедов: 7. Минтрансу России с учетом ранее данных поручений подготовить совместно с МВД России и при участии Совета при Президенте Российской Федерации по развитию гражданского общества и п

Делимобиль (Каршеринг Руссия) вчера опубликовал результаты выкупа облигаций в рамках добровольной оферты по трем облигационным выпускам. 1. По выпуску 1Р2 (погашение - май 26г.) приобретено 392 153 облигации по цене 96% от номинала. Общая сумма выпуска 4,5 млрд. р. 2. По выпуску 1Р4 (погашение - октябрь 26г.) приобретено 185 403 облигации по цене 90% от номинала. Общая сумма выпуска 3,5 млрд. р. 3. По выпуску 1Р5 (погашение - май 26г.) приобретено 116 554 облигаций по цене 96% от номинала. Общая сумма выпуска 2 млрд. р. Итого выкуплено по трем выпускам - 694 110 бумаг. Общий лимит на выкуп по трем офертам был установлен - 2 000 000 облигаций, то есть на оферты принесли облигаций в три раза меньше установленного лимита. Для меня результат выкупа на этих офертах достаточно неожиданный, думал, что принесут больше. Конечно по всем выпускам цены были выставлены рыночные, по 1Р5 даже немного ниже рынка и особого стимула предъявлять бумаги на оферту не было, особенно это касается розничного и

Эмитенты продолжают раскрывать отчетность за 2025г. Сегодня смотрим, как дела у коллекторской компании, входящей в группу Лайм Кредит Групп. Ранее писал про эмитента здесь 👉 https://t.me/barbados_bond/624 Кредитный рейтинг эмитента - В+ с позитивным прогнозом от Эксперт РА (июль 25г.) 👉 https://raexpert.ru/releases/2025/jul03d Основные показатели за 2025г.: 1. Выручка - 1 812 млн. р. (+78,0% к 2024г.); 2. Себестоимость - 849 млн. р. (+128,8% к 2024г.); 3. Административные расходы - 529 млн. р. (+112,4% к 2024г.);❓ 4. Операционная прибыль - 433 млн. р. (+9,3% к 2024г.); 5. Процентные расходы - 210 млн. р. (+233,3% к 2024г.); 6. Чистая прибыль - 154 млн. р. (-37,6% к 2024г.); 7. Приобретенные права требования - 1 859 млн. р. (+62,2% за 2025г.); 8. Денежные средства - 93 млн. р. (рост в 8 раз за 2025г.); 9. Долгосрочные КиЗ - 1 254 млн. р. (рост в 3,2 раза за 2025г.); 10. Краткосрочные КиЗ - 99 млн. р. (рост в 3,4 раза за 2025г.); 11. Общая сумма долга по КиЗ - 1 353 млн. р. (рост в 3

Начинаю марафон разбора отчетностей за 2025г. Первым на арене появляется ПР-Лизинг. Кредитный рейтинг эмитента - ВВВ+ сразу от двух РА - Эксперт и АКРА. Ближайшее рейтинговое действие ждем от Эксперт РА в апреле. Основные показатели за 2025г. по РСБУ: 1. Выручка - 2 197 млн. р. (+39,6% к 2024г.); 2. Административные расходы - 281 млн. р. (-7,5% к 2024г.);❗️ 3. Операционная прибыль - 1 769 млн. р. (+48,5% к 2024г.); 4. Процентные расходы - 1 680 млн. р. (+49,6% к 2024г.); 5. Процентные доходы - 139 млн. р. (+18,8% к 2024г.); 6. Чистая прибыль - 155 млн. р. (+40,9% к 2024г.); 7. ЧИЛ (чистые инвестиции в лизинг) - 9 051 млн. р. (+19,9% за 2025г.); 8. Денежные средства - 463 млн. р. (+31,2% за 2025г.); 9. Запасы (изъятое имущество) - 271 млн. р. (на начало 2025г. не было); 10. Дебиторская задолженность (лизинг) - 289 млн. р. (рост в 3,6 раза); 11. Авансы на приобретение предметов лизинга - 1 089 млн. р. (-4,0% за 2025г.); 12. Финансовые вложения (займы) - 1 097 млн. р. (рост в 3 раза за 2

Сегодня проходит сбор заявок по новому выпуску одного из крупнейших коллекторов, входящих в финансовый холдинг IDF Eurasia - АйДи Коллект (кредитный рейтинг ВВВ- от Эксперт РА). В прошлом году писал статью про коллекторов, представленных на рынке публичного долга и там видно, кто есть кто 👉 https://t.me/barbados_bond/782 АйДи Коллект относится к высшей лиге в коллекторском сегменте и занимает в моем консолидированном портфеле одну из самых больших долей. Отчетности за 2025г. пока нет, но эмитент представил презентацию с предварительными данными и на первый взгляд там все стабильно, компания продолжает расти и увеличивать портфель выкупленных долгов, рентабельность хорошая, чистая прибыль более 2 млрд. р. Когда выйдет аудированная отчетность за 25г., обязательно ее разберу. В новом выпуске 1Р7 на сумму 1 млрд. р. нам предлагают на старте сбора заявок купон 21,5% и оферту-пут через два года. При таком раскладе, доходность к оферте примерно 23,7% годовых. Если сравнить с другими выпуск